2022年终盘点之读懂证监会——在这里 · 读懂证监会与中国资本市场
壬寅年末，2022年临近尾声。这一年，资本市场全面深化改革持续推进：党的二十大明确指出要“健全资本市场功能，提高直接融资比重”，这是构建高水平社会主义市场经济体制、推动高质量发展对资本市场提出的新要求；A股上市公司突破5000家，上市公司数量加速增长，多层次资本市场建设日渐完善；易会满主席提出"把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥"；中国证监会、香港证监会发布《联合公告》，原则同意两地交易所进一步扩大股票互联互通标的范围，资本市场高水平对外开放持续推进；伴随着资本市场全面深化改革不断推进及证券市场制度不断完善，对于上市公司加强投资者关系管理提出了新的要求，证监会时隔17年首度修订上市公司投资者关系管理工作指引，A股市场投关管理工作迎来崭新篇章；为积极维护公司投资价值和中小股东权益，更好顺应市场实际和公司需求，证监会及沪深交易所也从多维度修订了回购增持规则；证监会出台调整优化房企股权融资五项措施拓宽房地产企业融资渠道，个人养老金制度启动实施为资本市场带来长期稳定活水，股票期权市场“上新”进一步吸引中长期资金入市，各项举措都是在为资本市场添薪加柴。中国资本市场的高质量发展正在迈入新阶段。
岁末已至，本文将回顾2022年中国资本市场重大事件及政策，与您一起读懂证监会和中国资本市场。
一、 A股上市公司突破5000家，不同所有制企业竞相发展
近年来，我国上市公司数量显著增长、质量持续提升。多种所有制经济并存、覆盖全部行业大类、大中小企业共同发展的上市公司结构，是我国资本市场的一大特征。
事 件 描 述：
11月22日，随着广东鼎泰高科技术股份有限公司（鼎泰高科）、矩阵纵横设计股份有限公司（矩阵股份）成功在创业板上市交易，中国A股上市公司的数量达到5000家。这5000家A股上市公司中，在上交所上市的公司有2153家，占比约43%；在深交所上市的公司有2721家，占比约54%；在北交所上市的公司有126家，占比约3%。
事 件 点 评：
近年来，A股上市公司数量增长速度不断加快。A股上市公司数量从0到1000家、从1000家到2000家，都走过了大约10年之久；从2000家到3000家、从3000家到4000家，分别耗时6年和4年；而从4000家到5000家，仅仅花了2年2个月。A股上市公司规模的扩张，同中国经济的发展密切相关，体现了资本市场服务实体经济的功能，与此同时，资本市场的结构变化也体现出中国经济高质量发展的需要。在2022金融街论坛年会上，中国证监会主席易会满发表主题演讲指出，目前国有上市公司和上市国有金融企业市值占比将近一半，体现了国有企业作为国民经济重要支柱的地位；民营上市公司数量占比超过三分之二，近几年新上市公司中民企占到八成以上；外商控股上市公司市值占比约4%。多种所有制经济并存、覆盖全部行业大类、大中小企业共同发展的上市公司结构，既是我国资本市场的一大特征，也是一大优势。中国证监会上市公司监管部主任李明表示，超大体量的国企与数量众多的民企同台竞技，是中国特色现代资本市场的重要特征。国有企业和民营企业由于所有制结构的不同，在资本市场上各自有着鲜明特点。国有控股上市公司家数少，但体量大、质量优，是公有制经济主体地位的重要体现。民营上市公司数量多、活力强，这些公司行业覆盖广、竞争活力强，在科技创新、吸纳就业等方面发挥着不可或缺的重要作用。
二、探索建立中国特色的估值体系，国有上市公司估值提升可期
近期，监管部门就上市公司估值进行表态，引发市场广泛关注，尤其中字头概念板块在二级市场表现活跃度。
事 件 描 述：
11月21日，中国证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上发表主题演讲，阐述了如何建设中国特色现代资本市场，并指出要把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。对于上市公司结构与估值问题，易会满主席提出，上市公司尤其是国有上市公司，一方面要“练好内功”，加强专业化战略性整合，提升核心竞争力；另一方面，要进一步强化公众公司意识，主动加强投资者关系管理，让市场更好地认识企业内在价值。
事 件 点 评：
近年来，国有企业、国有金融企业总体经营稳健、发展较快，国有企业作为国民经济的重要支柱，一直是A股市场一支举足轻重的力量，但相关上市公司的市场表现反差较大，统计数据显示，2020年以来国有上市公司估值水平呈明显下降态势。中金公司认为，A股估值结构有改善空间，尤其是部分银行及国有上市企业等估值长期、普遍偏低。从经营层面来看，国有上市公司在2016年以来的盈利增速和盈利能力相比非国企均有较为明显的改善，债务压力问题经历多年国企改革也已基本化解，上市银行盈利增长较为稳健且ROE高于非金融整体，未来在“中国特色现代资本市场”的积极建设过程中，投资者有望逐步改善对上市国企和金融板块的价值的认知，银行及国有上市企业估值中枢有提升空间。在建设“中国特色现代资本市场”理念下，A股的投资理念也有望逐步向价值投资、长期投资转变，吸取国际成熟市场的长处，并结合中国资本市场的发展特色，逐步形成具备中国特色的投资文化，也有助于建立具有中国特色的估值体系。
三、互联互通股票标的范围扩大获两地证监会原则同意，进一步深化两地资本市场务实合作
自沪深港通开通以来，为更好地适应两地市场发展水平，满足两地投资者日益增长的投资需要，在中国证监会统筹指导下，互联互通标的范围持续扩大。
事 件 描 述：
12月19日，中国证监会、香港证监会发布《联合公告》，为进一步深化内地与香港股票市场交易互联互通机制（以下简称互联互通），促进两地资本市场共同发展，中国证监会和香港证监会原则同意两地交易所进一步扩大股票互联互通标的范围。在相关交易结算规则和系统准备完成、获得所有相关的监管批准、市场参与者充分调整其业务和技术系统后，上述扩大方案方可正式实施。预计相关准备时间约3个月，正式实施时间将由交易所另行通知。
事 件 点 评：
互联互通股票标的范围扩大，是深化两地资本市场务实合作的有力举措，对便利境内外投资者跨境投资活动、促进两地资本市场协同发展具有积极意义，并将助力内地资本市场实现更高水平双向开放。根据《联合公告》安排，沪股通标的将选取市值50亿元人民币及以上且符合一定流动性标准等条件的上证A股指数成份股，替代原沪股通下上证180指数、上证380指数成份股，深股通股票标的扩容将选取市值50亿元人民币及以上且符合一定流动性标准等条件的深证综合指数成份股，替代原深股通下60亿元人民币及以上的深证成份指数和深证中小创新指数成份股，A+H股公司的相关要求不变；港股通在现行标的范围基础上，纳入恒生综合指数中符合条件的在港主要上市外国公司股票。标的范围扩大后，沪深股通将更广泛地纳入深市上市股票，为境外投资者提供更多成长型、创新型资产配置选择，助力吸引境外中长期资金入市；港股通纳入外国公司，将进一步支持香港提升对国际公司的吸引力。此次调整将更广泛地将股票产品纳入标的范围，更好地满足投资者的投资需要。目前，A股市场有2600家左右上市公司市值在50亿元以上，港股市场有600多家上市公司市值在50亿港元以上。50亿元市值的门槛设定，为许多高精尖的小型上市公司提供更多资本进入的可能性，并为国内和海外投资者提供更丰富的选择标的，有助于改善两地市场的流动性环境，提升市场韧性和活力。
四、上市公司投资者关系管理指引正式发布，A股市场投关管理工作迎来崭新篇章
近年来，伴随着资本市场全面深化改革的不断推进及证券市场制度的不断完善，对于上市公司加强投资者关系管理提出了新的要求。2022年4月15日，证监会发布了《上市公司投资者关系管理工作指引》，这也是证监会对2005年旧版指引的进一步修订、完善。新指引将进一步加强上市公司与投资者之间的有效沟通，促进上市公司完善治理，切实保护投资者特别是中小投资者的合法权益，也预示着投关管理工作迎来崭新篇章。
事 件 描 述：
近年，上市公司黑天鹅事件层出不穷，“不配投资通策医疗”、“无法妥协特斯拉”、“不做功课乐歌股份”、“就是赌博千山药机”、“什么角色大族激光”等事件，均是由于管理者不当言论及对投资者关系管理工作认识不足，而导致企业资本形象受损，股价下跌。
2022年4月11日证监会、国资委、全国工商联发布《关于进一步支持上市公司健康发展的通知》。
4月15日，证监会发布《上市公司投资者关系管理工作指引》正式稿，进一步规范上市公司投资者关系管理，明确投资者关系管理的定义、适用范围和原则，增加和丰富投资者关系管理的内容及新增网站、新媒体平台、投资者教育基地等新兴方式，ESG信息被纳入沟通内容，强化上市公司“关键少数”的主体责任。
5月15日，上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所、中国上市公司协会联合发布《“加强投资者关系管理 助推上市公司高质量发展”倡议书》。
事 件 点 评：
截至目前，上市公司已超5000家，A股市场正从“卖方市场”转变为“买方市场”，投资者关系管理工作的重要性愈发凸显，监管层对上市公司投资者关系管理的重视与要求也日益增加。
近年，层出不穷的黑天鹅事件对上市公司投资价值以及资本形象产生了严重的影响，也打击了部分投资人对于上市公司乃至A股市场的信心。今年，《上市公司投资者关系管理工作指引》正式稿的发布以及相关政策的出台，不仅体现了监管层在新形式下对上市公司投资者关系管理工作提出新的要求，也预示着注册制下上市公司投关工作掀开新篇章。同时，互联网的发展也为投资者关系管理带来新的变化。
同时，在全面注册制改革扎实推进的大背景下，上市公司主动结合自身企业资本市场发展阶段和要求，制定符合自身特点和需要的投关策略或将成为刚性需求，为有效传递公司价值，提升公司资本品牌形象，提高投资者认可度起到关键作用，从而实现公司价值的最大化。
五、证监会、沪深交易所多维度修订回购增持规则，鼓励上市公司回购增持
上市公司回购股份和股东、董事、监事和高级管理人员增持股份，是合理维护上市公司投资价值、增强市场信心的重要制度安排，在维护资本市场稳定运行、保护投资者合法权益等方面发挥着积极作用。
事 件 描 述：
10月14日，为支持鼓励上市公司依法实施股份回购、董监高依法增持股份，积极维护公司投资价值和中小股东权益，更好顺应市场实际和公司需求，证监会宣布拟对《上市公司股份回购规则》进行修订。同时，为支持上市公司董监高依法合规增持股份，降低“窗口期”的影响，考虑到近年来交易监管规则不断完善，证监会拟对《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》进行修订。同日晚间，上交所同步修订了《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份》和《上海证券交易所上市公司自律监管指引第8号——股份变动管理》，深交所修订了《上市公司自律监管指引第9号——回购股份》和《上市公司自律监管指引第10号——股份变动管理》，并向社会公开征求意见。
事 件 点 评：
股份回购是国际通行的维护公司投资价值、完善公司治理结构、丰富投资者回报机制的重要手段，是资本市场的一项基础性制度安排。近年来，股份回购活跃度持续提升，家数、规模呈现增长态势，市场反映良好。同时，上市公司董监高依法合规增持股份，可向市场传递对公司长期投资价值的信心。本次制度修订从四个方面进一步提升了回购、增持便捷性：一是优化上市公司回购条件；二是放宽新上市公司回购限制；三是完善回购、增持窗口期；四是合理界定股份发行行为。总体上有利于鼓励和便利上市公司通过回购股份和增持的方式，积极响应投资者关切的问题，维护公司价值，从而保障投资者的利益。业内人士认为，回购股份指引和股份变动管理指引的修订进一步放宽了回购股份限制，并优化了窗口期安排，有利于上市公司运用回购增持等市场化工具维护公司合理价值。从市场实践来看，当上市公司股价处于历史较低位置时，上市公司及重要股东、高管进行回购和增持公司股票具有积极意义，是提振信心、提升估值的有效手段之一。尤其是每当市场整体跌幅较大，公司股价也出现明显下跌时，A股往往能掀起一波回购潮。
六、证监会出台调整优化房企股权融资五项措施，拓宽房地产企业融资渠道
近期，金融支持房地产市场的措施密集出台，支持房地产融资的“三支箭”组合连发，助力房企缓解资金压力，支持房地产市场平稳健康发展。
事 件 描 述：
2022年11月28日，证监会宣布调整优化涉房企业五项股权融资措施，包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资，恢复上市房企和涉房上市公司再融资，调整完善房地产企业境外市场上市政策，进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用，积极发挥私募股权投资基金作用。
事 件 点 评：
早在2018年，央行会同有关部门运用信贷、债券、股权三个融资渠道的“三支箭”政策组合着力缓解民营和小微企业融资难题。第一支箭即民营企业信贷支持，第二支箭即民营企业债券融资支持工具，第三支箭即民营企业股权融资支持工具。今年以来，房地产利好政策密集出台，年底“三支箭”不断发挥作用，推动房地产行业平稳健康发展，11月8日，中国银行间市场交易商协会发布《“第二支箭”延期并扩容 支持民营企业债券融资再加力》后不久，中国人民银行、银保监会在11月23日发布支持房地产市场平稳健康发展的16条金融措施，紧接着证监会在11月28日晚间宣布在股权融资方面调整优化5项措施（下称“新五条”），为支持房企融资“第三支箭”。“新五条”，放宽了对于并购重组、再融资、境外融资、REITs以及私募股权基金的限制，通过放宽融资通道，监管部门支持优质房企修复资产负债表，在购买存量项目、偿还债务、项目交付等方面补充资金，有助于进一步减轻当前房企资金压力，也有助于“保交楼”政策落地。业内专家普遍认为，经营稳健、负债指标良好但流动性相对紧缺的优质房企，将率先受益于“新五条”。同时，房地产行业有望呈复苏态势，在政策加持下出现销售回暖。据不完全统计，房企股权融资落地以来，披露股权融资意向或计划的A股房企已达20家，其中有17家拟通过定增再融资，占比超八成。多家房企在披露再融资意向时，对于募集资金的使用都提到用于“保交楼”相关房地产项目、偿还债务本息以及补充流动资金等用途。
七、个人养老金制度启动实施，为资本市场带来长期稳定活水
随着我国人口老龄化持续深化，国家“十四五”规划纲要提出，发展多层次、多支柱养老保险体系，提高企业年金覆盖率，规范发展第三支柱养老保险。
事 件 描 述：
今年4月8日，国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》，确立了我国第三支柱养老保险的基础制度框架。11月4日，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会印发《个人养老金实施办法》，11月25日，人社部会同财政部和国家税务总局印发《人力资源社会保障部办公厅财政部办公厅国家税务总局办公厅关于公布个人养老金先行城市的通知》，公布了36个先行城市（地区）名单，个人养老金制度在先行城市（地区）启动实施。
事 件 点 评：
个人养老金不同于基本养老保险，是指政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营、实现养老保险补充功能的制度。个人养老金制度启动实施有助于加快构建多层次、多元化养老保障体系。丰富个人养老金产品，促进市场化、商业化养老产品发展，有助满足多元化养老金融服务需求，加快推动养老保险第三支柱发展壮大。养老金具有长期性、规范性和规模性，通过积极投资资本市场，为实体经济提供更多长期稳定的发展资金；同时，资本市场将助力养老金分享实体经济发展成果，促进实现养老金长期保值增值，积极应对人口老龄化，助力构建养老金、资本市场与实体经济良性互动、协同发展的新格局。业内人士一致认为，个人养老金制度有助于为资本市场引入长线稳定型、配置型资金，为资本市场吸引长期、稳定“活水”，增强资本市场稳定性，有助于国内资本市场形成长牛慢牛格局，对于资本市场生态优化和实体经济长期发展具有深远影响。
八、股票期权市场“上新”，进一步吸引中长期资金入市
事 件 描 述：
9月2日晚，中国证监会发布消息称，为丰富多层次资本市场产品体系，启动3只ETF期权品种上市工作，将按程序批准上交所上市中证500ETF期权，深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。证监会将指导沪深交易所做好3只ETF期权品种上市交易各项准备工作。
事 件 点 评：
七年多来，市场规模稳中有进，产品功能逐步发挥，市场生态日益改善，为上市3只ETF期权品种打下了基础。此次3只期权品种上市，是全面深化资本市场改革、补齐多层次资本市场体系短板的重要举措，有利于丰富金融期货期权品种，健全资本市场风险管理体系，吸引中长期资金入市，更好满足市场多元化的风险管理需求。
九、中概股股价持续下挫屡创创新低，后市能否迎来转机？
近年来，中概股受动荡的市场及法律监管环境等因素的影响，估值明显下降，股价也在持续下挫。然而，今年11月以来，一度被打上“不可投资” 标签的中概股却一直保持逆势上涨的态势，更是受到国内外多家机构的看好，其后市值得期待！
事 件 描 述：
自2022年以来，受疫情、地缘政治、中美两国监管政策变化的影响，中概股企业股价持续下跌，部分中概股股价较其历史高位下跌超过80%。
2022年3月至2022年8月间，美国证券交易委员会（“SEC”）将150多家中概股企业列入“预摘牌名单”，超过在美上市的中国公司的一半之多。中概股遭遇重挫，前10个月几乎一蹶不振。
截至11月1日，今年中国互联网50指数大跌44%，中国互联网30指数大跌40%。从历史高点算起，以上两个互联网指数跌幅已超72%。就个股而言，腾讯最大跌幅达73%、阿里巴巴最大跌幅达80%、美团最大跌幅达77%、拼多多最大跌幅达89%、小米最大跌幅达76%、京东最大跌幅达67%。
事 件 点 评：
由于中美政治风险、全球地缘政治、全球加息、全球新冠疫情爆发等因素，叠加3月中概股遭美国证监会除牌警告，中概股遭遇重挫，前10个月几乎一蹶不振。但随着中美审计谈判迎来曙光及疫情防控措施优化，加上重新开放的预期，以及监管放宽游戏许可审批，市场投资情绪改善，在美上市中概股在11月也迎来曙光，不少实现了单月翻倍。
面对11月中概股的逆风翻盘，国内外多家机构一致看好中概股走势，在即将到来的2023年中概股将迎来何种表现呢？值得我们期待！
十、央企重组：中国中钢整体划入中国宝武 钢铁行业“巨无霸”诞生
钢铁行业兼并重组是我国钢铁行业实现产业布局优化，促进产业转型升级、高质量发展的重要路径之一，对于提升我国战略性资源保障能力，维护钢铁产业链供应链安全稳定意义重大。
年初，国务院国资委表示，今年要稳步推进钢铁等领域的重组整合，在相关领域适时研究组建新的中央企业集团。2月，工信部、国家发改委、生态环境部联合发布的《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》明确提出，鼓励行业龙头企业实施兼并重组，打造若干世界一流超大型钢铁企业集团。
事 件 描 述：
12月21日，据国务院国资委网站消息，经报国务院批准，中国宝武钢铁集团有限公司与中国中钢集团有限公司实施重组，中国中钢集团有限公司整体划入中国宝武钢铁集团有限公司，不再作为国资委直接监管企业。同日，国资委央企名录栏目下，国资委监管的央企总数已由98家变为97家，中国中钢集团已不在名单中。
据悉，作为全球钢铁行业领军企业，2020年中国宝武钢产量达到1.15亿吨，实现“亿吨宝武”的历史性跨越，问鼎全球钢企之冠。2021年中国宝武粗钢产量约1.2亿吨，同比增加4.35%，连续第二年位居世界第一。在2022年《财富》发布的世界500强榜单中，中国宝武首次跻身前五十强，排名第44位，继续位居全球钢铁企业首位。2021年，中国宝武钢铁集团有限公司营业总收入高达9722亿元人民币。
钢铁行业“巨无霸”诞生的背后是近年来一系列兼并重组，继“宝武大合并”后，中国宝武相继纳入了马钢集团、太钢集团、重庆钢铁，同时托管中钢集团、整合新疆钢企、携手广东省组建中国宝武中南钢铁、托管昆钢。2021年7月，中国宝武又宣布筹划重组山钢集团；2022年1月，托管包钢集团钢管等业务；2022年4月，新钢股份披露江西国控将向中国宝武无偿划转新钢集团51%股权。
截至目前，中国宝武旗下共有9家上市公司，分别是宝钢股份（600019.SH）、马钢股份（600808.SH ）、太钢不锈（000825.SZ）、八一钢铁（600581.SH）、中南股份（000717.SZ）、重庆钢铁、宝信软件（600845.SH）、宝钢包装（601968.SH）和西藏矿业（000762.SZ）。
中钢集团是国内最早“走出去”开展国际经济技术合作的大型央企之一，在矿产资源、科技新材料、工程装备等细分市场领域具有不俗实力。中钢集团旗下拥有三家上市公司，分别是中钢国际（000928.SZ）、中钢天源（002057.SZ）、中钢洛耐（688119.SH）。在中钢集团并入后，中国宝武旗下上市公司扩容至12家。
事 件 点 评：
国企改革三年行动提出的重要目标之一，就是要在推动国有经济布局优化和结构调整上取得明显成效。作为这一领域的重要改革举措，近年来央企战略重组和专业化整合不断发力。
在此次中国宝武与中钢集团重组之前，过去10年来已有26组47家中央企业实施了重组整合，新组建、接收企业10家。诸如2015年，南车、北车重组组建中车集团，我国轨道交通装备制造业国际竞争力大大增强；同年，中国远洋和中国海运重组为中国远洋海运集团，集装箱运力跃居世界第三，实现综合船队、散货运输、油气运输、杂货特种运输、码头运营及船员管理六个世界第一；2016年，宝钢、武钢重组组建中国宝武，促进行业产能利用率和企业经营效益快速提升，并带头化解钢铁过剩产能1542万吨。2018年，中核集团与中核建实施重组为新的中国核工业集团，形成具有完整产业链的综合性核工业集团，提升国际竞争力，加快核电“走出去”，开启核工业强国的新征程；2019年，“两船”重组组建中国船舶，2021年企业造船完工量、新接订单量、手持订单量等造船行业三大指标占全球总量均超过20%，均居全球第一；2021年，“两化”重组新设中国中化，资产总额、营业收入双双突破万亿，成为全球规模最大的综合性化工企业。
十一、泽达易盛等公司涉嫌信批违规，监管部门“零容忍”
今年以来，严打证券违法违规行为的信号持续释放，监管部门坚持“零容忍”“出重拳”，有力维护了市场秩序和投资者合法权益，净化了市场生态环境。预计接下来“严”的主基调将延续，持续以依法有效监管促进资本市场平稳健康发展。
事 件 描 述：
截至今年11月30日，沪深两市加北交所合计有83家公司被证监会立案调查，其中57家公司涉嫌信披违规，占比高达68.67%。包括，*ST泽达、杭州高新、惠程科技、通策医疗等知名企业。
在业内人士看来，信披违法违规案件“曝光率”高，既表明一部分上市公司合规意识和合规能力有待提高，也是监管部门持续加大打击力度的结果。
同时，为督促证券公司从事投行业务归位尽责，切实发挥“看门人”作用，12月2日，中国证券业协会表示，为推动证券公司自律、自觉归位尽责、勤勉尽责，切实提升投行业务执业质量，促进提高上市公司质量，中国证券业协会研究制定《证券公司投行业务质量评价办法（试行）》，并于当日发布实施。
事 件 点 评：
随着依法从严打击证券违法工作的深入推进，证券市场违法多发高发势头得到初步遏制，资本市场生态持续净化，从严监管氛围也在逐步形成。在2022金融街论坛年会上，中国证监会主席易会满表示，长期以来违法成本过低的情况得到根本扭转，“零容忍”立体执法震慑显著增强，市场生态明显好转。
在即将实施全面注册制背景下，严打证券违法违规行为的信号持续释放。监管部门坚持“零容忍”“出重拳”，有力维护了市场秩序和投资者合法权益，净化了市场生态环境，预计接下来“严”的主基调将延续，持续以依法有效监管促进资本市场平稳健康发展。相信在严格的监管制度之下，资本市场违法活动将进一步减少，投资者合法权益得到维护，从而推动资本市场高质量发展。
十二、*ST新亿成虎年退市第一股
事 件 描 述：
3月23日，今年第一家重大违法强制退市股——*ST新亿(600145)告别A股，公司对此发布了股票终止上市的公告，由于2018年和2019年虚增营业收入，扣除虚增营业收入、追溯调整后，公司2018年至2020年连续三个会计年度营业收入低于1000万元，触及重大违法强制退市情形。
事 件 点 评：
常态化退市是A股健康可持续发展的必然举措，国内资本市场将形成“有进有出、优胜劣汰”的良性循环。同时，这也给所有A股上市公司敲响警钟，试图秀“财技”、炒概念的做法行不通了，*ST新亿(600145)成为上半年退市公司反面典型。
十三、新东方暴涨十倍，教育公司成功转型
事 件 描 述：
随着“双语主播”董宇辉的爆火，东方甄选直播间的粉丝量、销量也直线上升。数据显示，6月16日，东方甄选直播间创下单日6675.3万的销售额，当天观看人数高达6044.5万；以16日为截止日期计算，仅十天内，当方甄选直播间的粉丝总数从98万增长至1174万，吸粉千万。同样在6月16日，新东方在线的股价盘中股价涨幅超100%，收盘价28.6港元/股，相较不久前的低点，最大涨幅达10倍。
事 件 点 评：
5月至今，港股新东方在线股价暴涨超10倍，从最低2.84港元涨至最高42.7港元，区间最大涨幅达1400%。暴涨背后是新东方的成功转型，旗下东方甄选抖音直播间，开播不到三个月就收获超2000万粉丝。
第三方数据显示，自6月“双语直播”出圈以来，东方甄选在三个月内累计销售额达22.49亿元，净利率约13.4%，已经成为新东方在线的核心营收来源。
6月至9月，东方甄选已连续4个月领跑抖音直播带货榜。新东方也似乎找到了新的发展路线。
